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华泰证券研报表示，2025年，新旧消费延续分化表现，“人货场”的变革与科技进步，正推动消费行业的快速迭代创新与结构性成长机会，潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头。展望2026年，促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。立足行业变革，建议聚焦四大投资主线：1.国货崛起：关注潮玩、美护、黄金珠宝等国货品牌，在海内外市场均演绎竞争新格局；2.AI赋能下的科技消费：重视技术与产品创新带来的科

核心观点 热点事件：本周全球市场由政策定价转向风险定价，地缘冲突成为波动核心。国内政策基调延续稳增长取向，LPR维持不变，政治局会议明确更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策。央行下调远期售汇外汇风险准备金率至0，对冲外部扰动、稳定汇率预期；春节消费同比增长13.7%，内需韧性仍在。海外方面，美伊谈判未解核心分歧，军事部署升级并最终演变为直接军事打击，地区风险溢价显著抬升。叠加美国PPI高于预期及关税上调，降息预期后移。资产层面，贵金属与原油走强，美债收益率明显下行，美元指数小幅回落，日元升值

1月15日消息，东莞证券研报指出，2023年整体销量呈现低开高走，逐步向好的局面，全年产销首次突破3000万辆，同比环比实现双位数增长。新能源汽车延续快速增长趋势，全年产销均超35%，主要受益于上游原材料价格回归合理水平，价格优势得到进一步增强，智能驾驶功能持续迭代升级，产品竞争力持续提升。汽车出口端表现亮眼，受益于国内完善的产业链结构优势及自主品牌产品力的提升，推动出口端快速增长成为行业新增长点。建议关注：长安汽车、比亚迪、银轮股份等。