核心观点：中性

　　现货：西北片碱暂稳，华北液碱个别小幅上调价格。供应端开工稳定；需求端受制于铝土矿不足，氧化铝开工不高。烧碱出口有签单但未放量。山东氧化铝大厂近日液碱到货量下降，但其库存依然较高。

　　期货：考虑到主力合约2405较远，并且仓单价格并不一定低，期货给一定的升水。对于05合约并不悲观。

　　策略：单边关注2600-2650的05多单。

　　月差：中性偏弱 2405-2412合约较远，品种特性远月给出升水。

　　原料：中性 原料价格平稳。1）山东海盐报325持稳。2）电费：外购网电价格稳定；自备电厂煤炭价格近期略走弱。

　　供给：中性国内开工持稳。整体开工率85.8%，环比降0.1个百分点，实盘配资公司查询计划检修减少。

　　需求：中性偏空 1）氧化铝开工低位：电解铝建成产能4481.1万吨，运行产能4203.8万吨，开工率93.81%（持平上周）。氧化铝建成产能10342万吨，运行产能7985万吨（-150万吨），开工率77.21%（-1.45个百分点）。2）粘胶短纤开工上升、印染开机略持稳。3）烧碱库存：百川、隆众去库。下游大厂液碱库存高位。

　　利润：中性烧碱利润下滑。西北片碱利润600，较上周降35。华北液碱利润158（持平上周），华东液碱利润113（-56）。

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